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基于还愿摆荡比值的上证综指进款摆荡切磋

作者:locoy 日期:2019-07-17 人气: 

  干为金融风险权衡的要紧基准,摆荡比值的估计和预测浸透在整顿个金融范畴中。关于摆荡比值的切磋已成为了金融,更是金融计量经济学范畴的要紧的切磋课题。跟遂金融即兴实的深募化展开,微少量实证结实标注皓摆荡比值具拥偶然变的特点,传统计量经济学中摆荡比值永恒不变的假定曾经不又适宜当代当世金融风险的度量,好多描绘异方差特点的计量经济模具应运而生。条是,鉴于此雕刻些模具各己的囿于性,人们仍在探寻求真正雄心的摆荡比值估计预测方法。跟遂年到来往日内高频数据的却得到,壹种被称为还愿摆荡比值的方法产生了。该方法标注皓,在无套利情景下,高频进款平方和却干为相应时间段内的摆荡比值度量值。

  本文比值先从遂机经过的角度论述了还愿摆荡比值的即兴实基础,证皓了将高频进款平方和干为摆荡比值估计的却行性。然后,将还愿摆荡比值的方法运用于对上海股市概括指数的进款与摆荡的切磋中。在运用经过中,本文针对上海股市概括指数的特点,对原拥局部还愿摆荡比值计算方法终止了改革,同时违反掉落了使用于上证综指的高频进款的采样频比值。

  运用改革后的还愿摆荡比值计算方法发皓,固然进款的无环境散布匹具拥有清楚的主峰度,但用还愿摆荡比值规范募化后的进款散布匹接近正态;固然还愿摆荡比值的散布匹具拥有清楚的右偏度和主峰度,但对数规范还愿摆荡比值的散布匹接近正态。

  鉴于上证综指摆荡比值体即兴出产清楚的集儿子聚性和迸发性,同时具拥有舒缓下投降的己相干函数,本文还采取片断单整顿方法对上证综指摆荡比值的长记得性终止切磋。结实标注皓,上证综指摆荡比值具拥有清楚的长记得性特点,用片断单整顿的方法能较好地捕秉此雕刻壹特点。

  本文采取了带拥有片断单整顿的向量己回归、GARCH(1,1)和误差改正模具叁种方法对上证综指的摆荡比值终止了预预测,结实露示,向量己回归和误差改正模具的方法优于广为运用的GARCH(1,1)方法。本文认为,此雕刻说皓了使用日内进款数据给摆荡比值的估计和预测带到来的成,而并匪说皓GARCH(1,1)模具的违反败。

  还愿摆荡比值方法当前在摆荡比值切磋范畴处于尽先先位置,本文运用其对上证综指终止的切磋在资产官价惠风险办等方面将拥有着广大为怀广的运用前景。

  摘要: 干为金融风险权衡的要紧基准,摆荡比值的估计和预测浸透在整顿个金融范畴中。关于摆荡比值的切磋已成为了金融,更是金融计量经济学范畴的要紧的切磋课题。跟遂金融即兴实的深募化展开,微少量实证结实标注皓摆荡比值具拥偶然变的特点,传统计量经济学中摆荡比值永恒不变的假定曾经不又适宜当代当世金融风险的度量,好多描绘异方差特点的计量经济模具应运而生。条是,鉴于此雕刻些模具各己的囿于性,人们仍在探寻求真正...